Từ ngày 25-6, DIG đã bị HOSE đưa vào diện cảnh báo và đến tháng 9 vừa rồi CP này mới “thoát án” cảnh báo
Bây giờ có rất ít công ty BĐS tái cấu trúc thành công, cốt yếu vẫn đang trong quá trình này, nhưng thực tiễn tiến độ đến đâu cũng ít ai biết. PVX (Xây lắp Dầu khí) và PVA (Xây lắp Dầu khí Nghệ An) chính là những CP BĐS chung cuộc có đợt tăng nóng lôi cuốn cả thị trường đua theo (khởi điểm là SJS).
Như vậy, hiện tượng các công ty BĐS nối thua lỗ, CP BĐS rơi vào diện kiểm soát, cảnh báo sẽ vẫn còn la liệt trên thị trường. Bởi lẽ, vì sao chứng khoán cũng đang gặp rất nhiều khó khăn trong những năm vừa qua, nhưng SSI (CTCK Sài Gòn), HCM (CTCK TPHCM) hay VND (CTCK VNDirect) vẫn hoạt động tương đối ổn định, CP vẫn cuốn được nhà đầu tư.
Những công ty BĐS có quỹ đất tốt, nợ không lớn vẫn có lợi thế về mặt dài hạn, nhưng tầm nhìn phải 3-5 năm. Trong rổ tính VN30, các ngành sản xuất hoặc nhà băng chiếm ưu thế rõ rệt, trong khi ngành BĐS hoàn toàn mờ nhạt. Từng được xếp vào nhóm doanh nghiệp luôn có lãi, thậm chí lãi bao nhiêu tùy thích nhờ vào giá trị tài sản “khủng”, cụ thể là dự án Nam An Khánh (Hà Nội).
0 lên 12. Trong BCTC bán niên 2013 đã qua soát xét của PVA, công ty kiểm toán lưu ý về việc PVA chưa thực hiện trích lập đầy đủ khoản đề phòng giảm giá từ hoạt động đầu tư tài chính và số dự phòng cần trích lập bổ sung hơn 47 tỷ đồng. Những đơn vị nào “đánh quả” BĐS nếu chưa tìm được đối tác để bán đổ bán tháo, giờ đây cũng dừng triển khai.
PVA hiện đang bị HNX đưa vào diện cảnh báo do lợi nhuận sau thuế năm 2012 của công ty mẹ bị âm.
Cách đây 3 tháng, cũng chính NTB đã bị hủy niêm yết vì công ty kiểm toán chối từ đưa ra ý kiến cho BCTC năm 2012, đã cho thấy tình hình tài chính của công ty tệ như thế nào. Tuy nhiên, một loạt doanh nghiệp có liên quan, thậm chí chẳng có liên quan cũng lao vào đầu tư BĐS, đã khiến số lượng CP hàng đến đất đai trở thành đông đảo. Đó là làm ăn yếu kém, thiếu minh bạch, khi hủy niêm yết không còn chịu những quy định về công bố thông báo… đủ thấy sự kém sáng tỏ của công ty này Trong vòng đời một doanh nghiệp, thua lỗ là điều không thể tránh khỏi, nhưng vấn đề của các công ty BĐS hiện là tâm lý rã đám, buông xuôi đã bộc lộ rất rõ ràng.
Nghe qua giải trình của PVA có vẻ như công ty này vẫn còn sợ ảnh hưởng về mặt sổ sách tài chính và hình ảnh của mình hơn là kiên tâm tái cấu trúc hoạt động, minh bạch thông tin. Ông Nguyễn Trung Hòa , Phó Giám đốc bộ phận Nghiên cứu phân tích CTCK Maybank Kim Eng VN Năm 2010 có thể xem là thời kỳ đỉnh cao của CP BĐS, chỉ cần một doanh nghiệp ngành nhựa được đồn đoán có miếng đất sắp đem đi góp vốn, cũng có thể cuộn sự chú ý của thị trường.
Và đây cũng là khởi điểm cho một loạt rủi ro tiềm tàng có thể khiến CP BĐS tiếp kiến bị xa lánh, mà tiêu biểu là trường hợp của NTB (Đầu tư - Xây dựng - khẩn hoang CTGT 584).
7, trong khi IJC chỉ có giá bằng phân nửa, xấp xỉ 0. Có CP dù khó khăn nhưng vẫn được thị trường giao dịch, thậm chí đầu cơ, trong khi CP BĐS thì không.
Tiêu biểu nhất và cũng. 000 đồng/CP (ITC). 8. 0 (năm 2010) nhưng giờ giá CP này còn không được… 0. Nhưng nợ của các công ty này vững chắc là thực. Tiếp kiến bị xa lánh? Điều cần nhấn mạnh ở đây là giá trị tài sản của các công ty BĐS hay chuyện có lãi bao nhiêu chưa chắc đã thực, bởi có thể bị phóng đại dựa vào các thủ thuật kế toán.
Nhưng nếu dầu khí hay điện lực tham gia BĐS thì chừng độ liên tưởng trông chừng hơi xa. 000 đồng/CP (KDH) và hơn 7. 0, không lâu sau đã tăng gấp 3 lần lên gần 15. 200 tỷ đồng, lớn gấp 3 lần so với vốn điều lệ của công ty (gần 1. 8 và cũng là CP có thị giá thấp nhất trong rổ VN30? Với những CP có thể gọi là “ông hoàng” không chỉ trong ngành BĐS mà khuôn khổ có thể mở mang ra cả TTCK như DIG (Dic Corp), nhưng tình thế bây chừ khó ai có thể nghĩ tới được.
Liệu đây có phải là yếu tố khiến giá CP của CII hơn 1. Ảnh: LONG THANH Rõ ràng là ngoài khó khăn chung, sự tụt hậu của một loạt doanh nghiêp trong ngành BĐS đã khiến CP nhóm này bị xa lánh trên thị trường. Với cảnh huống này, câu hỏi đặt ra là lợi quyền của người đã đóng tiền cho NTB được đảm bảo như thế nào? Khi nhà băng đang giữ tài sản thế chấp, làm sao chủ đầu tư có thể giải quyết các thủ tục về sở hữu cho khách hàng, những người đã đóng tiền mua dự án? Bên cạnh đó, trường hợp các ngân hàng tiến hành giải chấp tài sản vì chủ đầu tư không thanh toán được nợ, rủi ro pháp lý mà khách hàng phải gánh chịu cũng không hề nhỏ.
Giờ một loạt công ty trong họ Sông Đà trước đây còn tham dự dự án BĐS, nay quay lại cốt yếu trong lĩnh vực xây dựng.
Trong ngắn hạn, vấn đề nợ vay là rào cản lớn nhất của các công ty BĐS và các công ty này phải tìm cách day trở để không bị xếp vào nợ quá hạn, tránh áp lực chịu lãi phạt hoặc giải chấp tài sản. Điều này được coi là thảm họa đối với một CP mà mỗi lần nổi sóng kéo theo dòng tiền tài cả thị trường, đã từng lên đến 70.
Becamex IJC (IJC) và CII (CTCP Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TPHCM) đều tham dự đầu tư trong lĩnh vực hạ tầng, nhưng IJC cũng kinh doanh thêm mảng BĐS. Sự hờ hững từ phía nhà đầu tư đã đẩy CP BĐS nói riêng và công ty BĐS nói chung vào tình trạng khó càng thêm khó. Điều đáng nói, không phải đến giờ KDH hay ITC mới rẻ mà rẻ từ lâu, nhưng vẫn không mấy ai quan tâm rõ ràng có vấn đề. 3. 000 đồng/CP, nhưng giá trên thị trường chỉ hơn 10.
Bi đát nhất là trường hợp của SJS. Trong khi đó, những người muốn mua CP doanh nghiệp BĐS vẫn chưa cần vội vàng vì còn nhiều sự lựa chọn khác.
Những ngành nghề hệ trọng trực tiếp với BĐS như nguyên liệu xây dựng vẫn có những CP vượt lên chính mình chứ không phải khó toàn diện. Đồng thời QCG cũng đang phải loay hoay xử lý những dự án dở dang của mình. Thời đỉnh cao, PVA tăng một mạch từ mức 3. Bi đát Nếu xem CP BĐS là CP của doanh nghiệp có đất đai, khai triển dự án như Sudico (SJS), Nhà Từ Liêm (NTL) hay Nhà Thủ Đức (TDH), số lượng nhóm này không quá đông.
Nguyên do nội tại: nợ Lý giải cho sự yếu thế của CP BĐS, nhiều người cho rằng nguyên cớ là do khó khăn chung của ngành này. Hay có thể thấy rất rõ qua trường hợp của Quốc Cường Gia Lai (QCG), báo lãi hơn 5 tỷ đồng sau nửa đầu năm 2013, nhưng cũng chẳng có ý nghĩa gì so với áp lực QCG đang gánh một núi nợ.
Những đợt sóng liên tưởng đến nhóm CP này, nếu có cũng chỉ trong ngắn hạn và chỉ bộc phát ở một vài CP nào đó.
Nhưng nhìn rộng ra, trên sàn hiện thời ngành nào không gặp khó khăn. Nguyên do chính khiến nhóm CP BĐS tụt hậu có thể khẳng định đến từ nội tại doanh nghiệp. Giá trị sổ sách của KDH (Khang Điền) hay ITC (Intresco) giờ đều đang ở mức 24. Thí dụ, những doanh nghiệp có xuất phát điểm làm xây dựng như họ nhà Sông Đà, Vinaconex tham gia đầu tư một số dự án có thể xem là can hệ.
0, nhưng cuối tháng 9 mới rồi, CP này giảm xuống dưới mức 0. Đó chính là vì những công ty này đã tái cấu trúc hoạt động để có thể tồn tại và phát triển.
Trong ít tài chính (BCTC) năm 2012 của DIG, công ty kiểm toán đã đưa ra ý kiến chấp thuận từng phần có ảnh hưởng trọng yếu đến kết quả kinh dinh, cụ thể là chuyện lãi/lỗ của công ty.
REE (Ree Corp), HAG (Hoàng Anh Gia Lai), hay OGC (Tập đoàn Đại Dương) đều có mảng BĐS, nhưng chỉ là một trong số những mảng nhỏ, nên cũng khó gọi các mã này là CP BĐS.
Tính đến ngày 30-6, tổng giá trị nợ phải trả trên BCTC của QCG gần 4. Thế nhưng tháng 4-2013, SJS đã bị đưa vào diện kiểm soát do thua lỗ 2 năm liên tiếp (2011 và 2012), chỉ được giao dịch trong 15 phút chung cuộc để xác định giá đóng cửa mỗi phiên.
300 tỷ đồng). 000-25. Ông Phạm Xuân Anh , Trưởng phòng tham mưu tài chính doanh nghiệp CTCK BIDV - BSC Trên BCTC năm 2012 của NTB kê số tiền nợ quá hạn nhà băng khoảng 250 tỷ đồng và tài sản thế chấp chính là các dự án của công ty.
Đi vào cụ thể hoạt động tái cấu trúc, người ta chỉ thấy có bán tài sản và đổi thay nhân sự là cốt, chừng đó vẫn là chưa đủ. Sau đó, PVA đã giải trình với các công ty quản lý TTCK rằng đây là khoản đầu tư tài chính dài hạn, không có ý định thoái vốn trong thời kì tới, nếu trích lập hơn 47 tỷ đồng sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh dinh.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét